📈**MERCADOS**📉
**Dow Jones Futures**: +1.17%
**S&P 500 Futures**: +0.33%
**Nasdaq Futures**: +1.15%
**Petróleo**: -3.25%
**Bitcoin**: +0.05%
Muy buenos días, Bros & Sis, y bienvenidos a un nuevo episodio de tu podcast favorito, Wall Street Colada.
Vamos con lo más importante que está moviendo los mercados.
Súbele al volumen y agarra tu café…
LO QUE ESTÁ EN TENDENCIA ESTA MAÑANA
Antes de entrar al tema principal, tres cosas que vale tener en el radar. AMD cayó pese a reportar resultados sólidos y guía fuerte, una señal de que en este mercado “bueno” ya no es suficiente si el mercado esperaba “extraordinario.” En el frente de Irán, reportes indican que los inventarios de misiles de largo alcance de EE.UU. están bajando, aunque la Casa Blanca descartó preocupaciones. Y en el sector de alimentos, Sysco decidió dejar de comprar lechuga de México mientras Chipotle $CMG está siendo vinculada a casos de salmonela. Tres historias distintas, todas con implicaciones de mercado que vale seguir.
$SPCX: LOS NÚMEROS QUE EL MERCADO ESPERABA Y LA REACCIÓN QUE NO
El gran evento de la mañana es $SPCX. SpaceX reportó sus primeros resultados trimestrales como empresa pública, y los números superaron las expectativas de Wall Street. Los ingresos del segundo trimestre casi se duplicaron interanual hasta $7.81 Billones. La pérdida por acción fue de $0.09, frente al consenso de $0.29. En papel, un reporte sólido.
Y aun así, la acción cae esta mañana.
La razón es una sola: el gasto de capital. SpaceX quemó $18.4 Billones en capex durante el trimestre, frente a $10.1 Billones en el primero y más de seis veces los $2.8 Billones que gastó hace un año. De ese total, casi $15.8 Billones fueron hacia el negocio de IA, expandiendo capacidad de cómputo y construyendo infraestructura para sus nuevos acuerdos de servicios en la nube. El resto fue hacia satélites Starlink y desarrollo de Starship.
El mensaje de la compañía es claro: estamos invirtiendo en la base de nuestra ventaja competitiva de largo plazo. El mensaje del mercado esta mañana también es claro: queremos ver cuándo eso se convierte en rentabilidad.
LA APUESTA MÁS GRANDE: IR POR LAS TELECOMUNICACIONES
Pero la historia más llamativa del earnings call no fue el capex. Fue lo que dijo la COO Gwynne Shotwell sobre el negocio de telecomunicaciones móviles.
“Los tres grandes en EE.UU., AT&T $T, Verizon $VZ y T-Mobile $TMUS, representan un mercado de aproximadamente $600 Billones al año. Anticipo que vamos a poder adquirir bastantes de sus clientes porque creo que nuestro servicio será mejor.”
SpaceX ya ofrece conectividad directa al celular a través de su red de satélites Starlink. Pero ahora quiere más. La compañía planea construir infraestructura terrestre para complementar esa capacidad satelital y convertirse en un operador de red móvil completo. “Definitivamente tenemos la intención de desarrollar el componente terrestre,” dijo Shotwell. “Así que tendrán no solo la capacidad de los satélites, sino también la infraestructura necesaria para hacer un servicio móvil real.”
Para ponerlo en contexto: nadie en la historia reciente de las telecomunicaciones ha atacado el mercado móvil americano desde cero con esta combinación de satélites y tierra. Si SpaceX lo ejecuta, cambia el mapa del sector completamente.
EL DEBATE QUE NO SE PUEDE IGNORAR: ¿VALE LO QUE CUESTA?
Analistas no llegaron todos al mismo lugar después de revisar los resultados.
* Agar Capital fue directo: “Los inversionistas no estaban cuestionando el crecimiento. Estaban cuestionando cuánto capital tiene que gastar SpaceX para producirlo. A 40 veces ventas y más de 100 veces EBITDA ajustado, SpaceX requiere ejecución casi perfecta.”
* Kenio Fontes fue más cauteloso aún, señalando que incluso en escenarios optimistas es muy difícil justificar la valuación actual por la falta de margen de seguridad.
* Pero Geneva Investor tomó una postura diferente, argumentando que los resultados refuerzan la tesis de SpaceX como plataforma líder de infraestructura de IA en el espacio, y que su alianza con $NVDA fortalece la visión de largo plazo de data centers orbitales.
Tres perspectivas distintas sobre el mismo reporte. La que el mercado está eligiendo esta mañana es la más cauta. Pero la conversación está lejos de terminar.
SpaceX entregó los números, pero el mercado quiere ver el camino hacia la rentabilidad antes de seguir comprando la historia. Mientras tanto, la apuesta por telecomunicaciones móviles y data centers orbitales sigue siendo una de las más ambiciosas que cualquier compañía haya declarado en público. Si lo ejecutan, cambia todo. Si no, la valuación no perdona.
Gracias por acompañarnos. Los esperamos en el próximo episodio de Wall Street Colada.
#SABOR
📈 Acciones con predicción bullish en Pre-Market Runners
$ANET (Arista Networks, Inc.): +15.56%
$BKNG (Booking Holdings Inc. Common Stock): +6.69%
$APPS (Digital Turbine, Inc.): +28.29%
📉 Acciones con predicción bearish en Pre-Market Losers
$AMD (Advanced Micro Devices, Inc.): -8.79%
$SPCX (Space Exploration Technologies Corp): -11.77%
$VPG (Vishay Precision Group, Inc.): -22.03%
